Правообладателям

Финансовый менеджмент. Ионова А.Ф., Селезнева Н.Н.

М.: 2010. — 494 с.

Учебное пособие сориентировано на изложение сложного теоретического материала по основам финансового менеджмента в сочетании с методами финансового анализа операционной, инвестиционной и финансовой деятельности организации. Рассматриваются цели и задачи финансового менеджмента в системе управления коммерческой организацией, базовые концепции финансового менеджмента, основы финансовых вычислений, методы управления инвестиционной деятельностью фирмы, оборотным капиталом организации, методы оценки финансовых активов, определения стоимости собственных и заемных источников финансирования компании, основ дивидендной политики. Каждая глава дополнена тестами по соответствующей тематике.

Формат: doc / zip

Размер: 8,5 Мб

Смотреть, скачать: yandex.disk

Содержание
От авторов 6
Глава 1 Финансовый менеджмент в системе управления коммерческой организацией 7
1.1. Хозяйствующий субъект как ведущая составная часть системы управления финансами 7
1.2. Коммерческая организация – основное звено рыночной экономики 12
1.3. Сущность и функции управления финансами организации 15
1.4. Финансовый механизм в системе управления организацией 22
1.5. Система информационного обеспечения финансов. Совершенствование информационного обеспечения финансового менеджмента в условиях реформирования системы бухгалтерского учета и финансовой отчетности 25
1.6. Финансовые ресурсы организации, их классификация 28
1.7. Внешняя экономическая среда и ее влияние на финансовую деятельность организации 29
1.8. Особенности управления финансами организаций по отраслям, различным организационно-правовым формам и видам деятельности 37
1.9. Управление финансами в условиях финансовых затруднений. Понятие банкротства. Методы прогнозирования банкротства компании 40
Резюме 51
Тесты 53
Глава 2 Сущность, задачи и методы финансового менеджмента 55
2.1.Цель и задачи финансового менеджмента 55
2.2. Функции финансового менеджмента 58
2.3.Принципы, методы и инструменты финансового менеджмента 60
2.4.Базовые концепции финансового менеджмента 66
Резюме 69
Тесты 70
Глава 3 Временная стоимость денег 73
3.1.Понятие и виды денежных потоков 75
3.2.Концепция временной стоимости денег 75
3.3. Методы учета фактора времени в финансовых операциях (финансовые вычисления) 76
Резюме 82
Тесты 83
Глава 4 Планирование и бюджетирование в системе управления финансами организации 86
4.1. Основные параметры финансового планирования и стратегического прогнозирования основных параметров деятельности организации 86
4.2.Структура и содержание финансового плана, этапы финансового планирования 89
4.3. Взаимосвязь планирования и бюджетирования 92
4.4.Бюджетирование: состав бюджета, организация бюджетирования, контроль исполнения бюджета 95
4.5.Бизнес-планирование; финансовая составляющая бизнес-плана 107
Резюме 113
Тесты 114
Глава 5 Управление доходами, расходами, прибылью и рентабельностью 117
5.1.Сущность понятий доходы, расходы, затраты, себестоимость, издержки 117
5.2. Экономическая и бухгалтерская прибыль как показатель эффекта функционирования организации 136
5.3. Классификация прибыли, экономические интересы пользователей в увеличении прибыли 138
5.4. Взаимосвязь объема производства, прибыли и расходов. Точка безубыточности и методы ее расчета 145
5.5. Расчет маржинального дохода, порога рентабельности продаж товаров (точки безубыточности) и запаса финансовой прочности 150
5.6.Понятие производственного (операционного) рычага, влияние изменения операционного рычага на изменение прибыли 155
5.7. Индикаторы эффективности деятельности организации - рентабельность активов, продаж и собственного капитала 164
5.8.Факторные модели в оценке и анализе прибыли и рентабельности 170
Резюме 178
Тесты 181
Глава 6 Управление инвестиционной деятельностью компании 185
6.1.Понятие и классификация инвестиций 185
6.2.Понятие инвестиционного проекта 187
6.3 Методы оценки инвестиционных проектов. Базовая модель инвестиционно-финансового анализа. Сравнительная характеристика и противоречивость критериев инвестиционной оценки 189
6.4. Альтернативные подходы к экономической оценке инвестиций 201
6.5. Сравнительный анализ проектов различной продолжительности. Оценка инвестиционных проектов с неординарными денежными потоками 205
6.6.Принципы формирования бюджета капитальных вложений. Учет инфляции при оценке денежных потоков 207
6.7. Оценка инвестиционных проектов в условиях риска 214
Резюме 220
Тесты 222
Глава 7 Управление оборотным капиталом организации 225
7.1.Оборотный капитал: сущность, понятие, виды оборотных средств 225
7.2.Политика организации в области формирования и использования оборотного капитала 228
7.3.Расчет и оценка величины собственных оборотных средств и чистых оборотных активов 237
7.4. Анализ обеспеченности запасов источниками их формирования 240
7.5.Расчет и оценка финансовых коэффициентов рыночной устойчивости 241
7.6. Расчет и оценка финансовых коэффициентов ликвидности 246
7.7. Анализ деловой активности организации. Понятие, сущность, аналитические показатели 250
7.8.Анализ производственных запасов. Методы и модели оптимального управления запасами 259
7.9.Дебиторская задолженность и ее виды. Управление дебиторской задолженностью 274
7.10.Система расчетов предприятия и ее влияние на дебиторскую задолженность 279
7.11.Управление денежными средствами и их эквивалентами 284
Резюме 303
Тесты 308
Глава 8 Методы оценки капитальных финансовых активов 314
8.1.Понятие и виды финансовых активов. Долговые и долевые ценные бумаги. 314
8.2. Принципы и базовая модель оценки финансовых активов 320
8.3. Методы оценки долговых ценных бумаг 321
8.4.Доходность долговых ценных бумаг и показатели ее оценки 324
8.5.Методы оценки долевых ценных бумаг и их доходности 326
8.6.Концепция риска, дохода и доходности 332
8.7.Понятие, принципы формирования и оценка риска инвестиционного портфеля 337
Резюме 342
Тесты 344
Глава 9 Управление ценой и структурой капитала 347
9.1. Понятие капитала. Цели и задачи управления капиталом 347
9.2. Цена и структура капитала организации 347
9.3.Система оценок цены капитала 349
9.4. Формирование финансового и совместного эффекта финансового и производственного рычага 354
9.5 Средневзвешенная и предельная цена капитала 359
9.6.Оптимизация структуры капитала 366
9.7.Принципы оценки стоимости фирмы 370
9.8.Понятие добавленной экономической стоимости (ценности) и добавленной рыночной стоимости (ценности) 372
Резюме 375
Тесты 377
Глава 10 Финансовые ресурсы и способы финансирования компании 381
10.1.Структура источников финансирования капитала. Финансовые ресурсы как источники финансирования компании 381
10.2. Собственные источники финансирования 382
10.3. Источники и формы заемного финансирования 389
10.4. Порядок получения и виды банковского кредита 391
10.5. Эмиссия корпоративных облигаций 396
10.6. Финансовый лизинг как инструмент долгосрочного финансирования 400
10.7. Привлечение иностранного капитала в целях финансирования 408
Резюме 412
Тесты 415
Глава 11 Управление дивидендной политикой 418
11.1.Цель и задачи управления дивидендной политикой 418
11.2. Дивидендная политика организации. Факторы, определяющие процесс ее формирования 420
11.3. Индикаторы эффективности дивидендной политики 422
11.4.Порядок, формы и источники выплаты дивидендов 424
11.5.Ограничения для выплаты дивидендов 427
11.6. Расчет, оценка и анализ дивидендного дохода на одну акцию 429
Резюме 437
Тесты 438
Приложение 1.Глоссарий 441
Приложение 2.Основные формулы 466
Приложение 3. Математические таблицы 486
Литература 493
Ответы на тесты 494

Финансовый менеджмент - это система управления финансовыми ресурсами компании, направленная на реализацию ее стратегических и текущих целей. Как научная дисциплина финансовый менеджмент представляет собой совокупность теоретических знаний, концепций, моделей и разработанных на их основе прикладных методов, приемов, инструментов, используемых в процессе принятия управленческих решений.
Эффективное управление финансовыми ресурсами обеспечивает, экономическую стабильность, устойчивость, высокие темпы развития и эффективность деятельности организации. Основной целью финансового менеджмента является максимизации рыночной стоимости компании путем получения прибыли и реинвестирования ее (полностью или частично) в бизнес при допустимом уровне риска.
Решение этой задачи требует оценки любого управленческого решения, в первую очередь, с позиции его влияния на стоимость организации. Поставленной цели отвечает комплекс проблем по управлению собственными и привлеченными источниками финансирования, формированию структуры и стоимости капитала; управлению денежными потоками, оценкой стоимости финансовых активов, риском и доходностью; по финансовому планированию и прогнозированию; формированию стратегии устойчивого и достижимого роста компании; управлению оборотными средствами и источниками финансирования компании.
В основе перечисленных и других положений финансового менеджмента лежат базовые финансовые теории, такие как теория идеальных или совершенных рынков капитала, теория дисконтированного денежного потока, теория структуры капитала, теория портфеля, модель оценки доходности финансовых активов, концепция компромисса между риском и доходностью, теория агентских отношений.
Поэтому программа подготовки профессионального бухгалтера и аудитора включает блоки, связанные с теорией и практикой финансового менеджмента, а также финансового анализа.
Цель авторов настоящего учебника – кратко рассмотреть совокупность основных положений финансового менеджмента, дать представление о методах их решения, показать на примерах порядок принятия финансовых решений в краткосрочном и долгосрочном периодах; показать, как влияет структура капитала, соотношение собственных и заемных финансовых ресурсов на стоимость бизнеса в целом; оценить риск принятия корпоративных решений.

О том, как читать книги в форматах pdf, djvu - см. раздел "Программы; архиваторы; форматы pdf, djvu и др."